Proceso de inversión

Proceso de inversión

  • 1. Fase de descubrimiento

    Originación de la idea

    • Investigación propia
    • Otros fondos de inversión con filosofía de inversión similar
    • A través del entendimiento de la cadena de valor de nuestras compañías (clientes, proveedores, competidores, etc)
    • Blogs de inversores, publicaciones especializadas, etc
  • 2. Fase de evaluación

    Tesis de inversión

    • Comprensión del negocio y evaluación de la calidad del mismo
      • Entendimiento de la cadena de valor
      • Análisis de la industria
      • Ventajas competitivas y barrera de entrada
    • Análisis del equipo gestor y asignación del capital
      • Análisis de la estructura accionarial y el sistema de incentivos
      • Análisis de la creación de valor mediante la asignación del capital generado
    • Análisis de la solidez financiera del negocio
    • Análisis del valor objetivo y potencial de revalorización
  • 3. Fase de decisión

    Ejecución

    • Comparación con otras alternativas de inversión y con la cartera en base a:
      • Potencial de revalorización (precio objetivo vs cotización actual)
      • Calidad del negocio (ROCE normalizado)
      • Solidez financiera
  • 4. Fase de Portfolio

    Maximización del valor objetivo

    • Rebalanceo y cambio en la ponderación de las compañías en base a dos vectores:
      • Evolución del valor objetivo
      • Evolución de la cotización
    • Evolución del valor objetivo y como consecuencia de que los valores en la cartera son permanentemente:
      • Monitorizados (eventos)
      • Evaluados (Precio actual vs. precio objetivo)
      • Analizados (tesis revisada)